Lex专栏 - FT中文网

Lex专栏：葛兰素史克继续押宝新兴市场

尽管有交易受挫的前车之鉴，但葛兰素史克并未打消开拓新兴市场的念头。该公司正拟将在印度制药子公司所持股份从50%增至75%。鉴于印度医药市场的潜力，增持有长期意义。

2013年12月18日

Lex专栏：获得4G牌照谁最高兴？

被迫使用中国自主研发的3G网络的中国移动终于等来了这一天。它的4500万iPhone用户尤其欢欣鼓舞，由于兼容问题，他们至今只能凑合使用2G网络和Wifi。

2013年12月6日

Lex专栏：雷诺合资的意义

通过与东风合资，雷诺将拥有首个在华汽车生产基地。去年雷诺在华汽车销量仅为3万辆，是中国市场的沧海一粟。雷诺与日产的联盟更有望在中国形成规模效益。

2013年12月6日

Lex专栏：乌克兰会否发生债务危机？

在乌克兰民众抗议政府放弃欧盟自由贸易协定之际，应当留意该国底气不足的外汇储备。这点储备只能覆盖约两个半月的进口，足以令IMF警觉，而且比埃及更糟。

2013年12月4日

Lex专栏：三星估值遭规模拖累

剔除中国国企后，在市值超过1000亿美元的七家亚洲企业中，预期市盈率仅7倍的三星电子是最便宜的。究其原因，这只科技股的规模相对于韩国股市而言太大了，难免受到个股配置上限的制约。

2013年11月27日

Lex专栏：摩根大通的麻烦完了吗？

摩根大通和美国政府围绕不当销售抵押贷款支持债券的130亿美元罚款终于谈妥。这个数目很大，但它也许只标志着开局结束。

2013年11月21日

Lex专栏：奶酪商该多值钱？

亚洲乳制品市场前景看好，让澳大利亚最古老的乳品企业WCB成了多家追逐的香饽饽。它收到的收购报价已大大高出历史上同类收购的平均报价，投资者应见好就收。

2013年10月31日

Lex专栏：香港盯住美元30年

30年前的这一周，香港将港元与美元挂钩。围绕这一制度是否合理的争论从未停过，但香港经济在过去30年增长了9倍，而且除了美元，香港没有其它更好的选择。

2013年10月17日

Lex专栏：新兴市场淘金难

乐购在中国与华润成立合资企业，而沃尔玛在印度终止合资转向单干。这两件事看似相反，但实际上反映同一个根本问题：中印存在巨大机遇，但事实证明，在这两个国家掘金很难。

2013年10月11日

Lex专栏：AIM仍过于“另类”

今年三季度加入伦敦证交所二板市场的公司数量，两年来首次超过退市的公司数。但长期而言，AIM并未证明自己是一个投资的好地方。

2013年10月9日

Lex专栏：欧洲并购活动为何低迷？

今年前9个月欧洲并购交易规模才3800亿美元，是2004年来同期并购规模最小的一年，与全球并购逐步复苏的趋势形成鲜明对比。

2013年9月30日

Lex专栏：双汇出价足够诱人

美国猪肉加工商史密斯菲尔德食品公司股东周二投票通过了中国双汇公司每股34美元的收购。看来对冲基金的搅局未必总能得逞。

2013年9月25日

Lex专栏：阿迪达斯跑输了

阿迪达斯的市场份额和业绩表现逊于耐克，在股市上也跑输耐克，后者市盈率高出足足60%。但阿迪达斯在中国还有增长空间，投资者对之或许不应弃如敝屣。

2013年9月22日

Lex专栏：“9号文”的威力

中国银监会的“9号文”旨在削弱银行同业信贷市场，以减少不良贷款风险。但它能起到作用吗？在银行间市场被堵住的信贷资金接下来又会流窜到哪里？

2013年12月12日

Lex专栏：沃尔沃能否盘活资产？

股东和管理层常在企业变速上发生分歧，如果没有迹象显示公司向着确定目标前进，投资者就完全有权着急。全球最大的卡车制造商之一沃尔沃就处于这种停滞状态。

2013年12月12日

Lex专栏：汇丰拟剥离英国零售业务

将英国零售银行业务的部分股权上市有利有弊。如果汇丰要走这条路，它的理由应当是看不到继续全资拥有英国零售业务的逻辑。

2013年12月11日

Lex专栏：选择计划还是市场？

中国大规模出售储备棉的举措可能不会给市场带来太大的不利影响。此举算得上是国家计划模式下的一次壮举，但国家控制终究战胜不了自由市场创新。

2013年11月28日

Lex专栏：苏格兰独立后国债怎么分？

苏格兰政府的独立白皮书没有说明如何分割英国国债。分割英国国债有两种方式。但债券持有者应警惕更为技术性的难题。

2013年11月28日

Lex专栏：信达上市，胆小者慎入

为政治目的设计的坏账银行通常会在完成使命后消失，但中国信达将改写历史。它试图通过上市证明不良贷款可以用来盈利。但这个行业风险巨大，不适合胆小的投资者。

2013年11月27日

Lex专栏：核协议后的伊朗石油出口

未来6个月伊朗平均石油出口不会超过每天100万桶多少，但周末签订的临时核协议应该能避免伊朗在原油出口排名中进一步下滑。

2013年11月26日

Lex专栏：中国重启IPO的前提

中共三中全会再提新股发行“注册制”，但中国股市要重启IPO，又想避免出现一大堆垃圾股，光靠注册制还不够，作为承销商的金融机构需要承担更多法律风险。

2013年11月20日

Lex专栏：三中全会后应关注哪些股票？

“凡是能由市场形成价格的都交给市场…”这话虽没有邓小平的“猫论”那么活泼利落。然而，作为关乎中国经济未来的《决定》中的话，它引发了广泛而深远的想象。

2013年11月19日

Lex专栏：寄望三中全会推进改革

中共十八届三中全会可能出台重大改革措施，如允许农民买卖土地、推进金融自由化、降低国有企业影响力、提高资本部署效率等。但更重要的是执行。

2013年11月11日

Lex专栏：马莎将迎来关键时刻

2012年年中，马莎百货改组了服装业务，此举得到投资者赞赏，股价大幅上涨，但消费者一直更为谨慎。今年圣诞期间的销售业绩将是关键考验。

2013年11月7日

Lex专栏：摩根大通的130亿美元罚单

摩根大通将支付创纪录的130亿美元罚款。监管机构对其严惩仅是为了警示他人，还是预示着其他银行也将为它们在金融危机前的罪恶付出高昂代价？

2013年10月21日

Lex专栏：戴蒙的困境

虽然摩根大通已计提巨额诉讼拨备，但该行今后几个季度的诉讼费用仍充满变数。如果经济不能改善、该行不能实现盈利，那么首席执行官戴蒙下台的日子就不远了。

2013年10月12日

Lex专栏：中印汽车市场双重境遇

印度和中国经济增长都在放缓，但印度汽车销量下降之际，在中国汽车市场，几乎所有车场还在持续两位数的增长，而中国市场规模已是印度的10倍。

2013年10月11日

Lex专栏：“中国特色”的电影业

官僚主义以及严厉的审查规定，使得中国电影工业近年来没有产生重大变化。但中国电影市场的庞大规模依然吸引了投资者的关注。

2013年10月8日

Lex专栏：电信业浮现并购潮

早在诺基亚把手机业务卖给微软之前，针对诺基亚剩余资产的投机就开始了。它旗下电信设备企业——诺基亚西门子通信成为并购对象，但这部分资产价值到底多大？

2013年9月30日

Lex专栏：讲原则并非都是负资产

在阿里巴巴上市问题上，香港重原则甚于重利益的立场是正确的。错失阿里巴巴是一个打击，但从长远来看，保护股东权益的声誉，也是一项宝贵的资产。

2013年9月26日

Lex专栏：偏执的黑莓股东

大裁员消息竟然对黑莓的股价毫无影响，直到公司发布业绩预警，投资者才出手。那些因为相信“最坏情况已反映到股价上”而买入一只烂股的人，需要多加小心。

2013年9月24日

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析。栏目始于1930年，其团队分布在纽约、伦敦、香港和东京四地。无人确知其名称的起源，有人认为源于拉丁语“微罪不举” 。