自封为无政府资本主义者的阿根廷新总统哈维尔•米莱(Javier Milei)周日将面临世界上最严峻的经济挑战之一。

该国是一个粮食出口大国，曾经是发展中国家中最富有的国家之一，但数十年的管理不善击垮了经济，并形成了一个人为的价格和汇率控制网络，造成了巨大的扭曲。

米莱是一位自由主义经济学家，他心爱的宠物狗们都以米尔顿•弗里德曼(Milton Friedman)等意识形态英雄的名字来命名。他在竞选时承诺，要对政府动用电锯，关闭央行，并用美元取代比索。但自从赢得大选以来，他却突然转向了温和派。

随着米莱即将上任，他将面临的主要经济挑战是什么？

长期超支

阿根廷问题的根源在于政府长期的过度支出。在过去的20年里，政府扩大了公共部门的工资，发放了巨额的燃料和电力补贴，并加强了福利计划，国家的规模几乎翻了一番。

智库IERAL的一份报告显示，2011年至2022年间，阿根廷公共部门的就业人数增长了34%，而同期私营部门的就业人数仅增长了3%。这导致预算赤字持续超过国内生产总值(GDP)的4%，尽管税收水平远高于拉美平均水平。

比索贬值

自2020年发生第9次主权违约以来，该国已无法在国际资本市场上借款，现任庇隆主义(Peronist)政府已诉诸印钞来帮助填补赤字。货币供应量暴增，比索贬值。对外汇的严格控制导致了美元黑市的繁荣，并鼓励出口商囤积商品，而不是以人为压低的官方汇率发货。多数经济学家认为，阿根廷的净国际储备目前为负值。

顽固通胀

比索贬值加剧了通胀，目前阿根廷的通胀率是世界最高之一。摩根大通(JPMorgan)预计，到今年年底，阿根廷的年通胀率将达到210%，并警告说，其明年上半年的通胀率可能会进一步上升——这可能会使阿根廷的通胀率与苏丹和津巴布韦的水平持平。该国央行的参考利率已飙升至133%，以补偿储户因严重通胀造成的损失。

负债上升

为了消化国内市场上大量过剩的比索，阿根廷央行一直在国内货币市场上发行短期付息票据。这些债务超过20万亿比索，几乎是基础货币的3倍，并向持有这些债务的银行支付巨额利息。

在2018年的市场危机之后，阿根廷上一届中右翼政府向国际货币基金组织(IMF)寻求破纪录的救助。自那次纾困后，阿根廷仍欠国际货币基金组织430亿美元，这使其成为这家总部位于华盛顿的组织的最大债务国。阿根廷在2020年还重组了欠私营部门债权人的650亿美元债务。国际货币基金组织估计，阿根廷的外币主权债务总额为2630亿美元。

文化货币习惯

阿根廷人在国内持有大量美元现金，因为美元被广泛用于储蓄和大宗交易，比如购买房产。阿根廷央行行长米格尔•佩谢(Miguel Pesce)在2021年估计，阿根廷人在国内持有2000亿美元现金，这占全球流通美元总量的10%。据阿根廷参议院去年提交的一份法案草案估计，该国公民还在海外持有另外4180亿美元的资产，其中大部分未申报。

米莱和他任命的经济部长路易斯•卡普托(Luis Caputo)面临的艰巨任务是整顿阿根廷糟糕的公共财政，包括解除目前的控制和扭曲，以及稳定经济，并且所有这些都不能引发通胀的爆炸或市场信心的崩溃。

高盛(Goldman Sachs)首席拉美经济学家阿尔贝托•拉莫斯(Alberto Ramos)表示，如果米莱成功治愈了阿根廷的经济弊病，“这将是几十年来最好的新兴市场故事”。

拉莫斯补充说：“他可能会试图做正确的事情，但可能做不到。”他提到了执政的困难。其次是经济形势的内在波动性。拉莫斯表示：“你要对付的是硝化甘油。它可以在一夜之间点燃。一旦开始经济调整，你就可能会失去控制。”

如果发生了这种情况，拉莫斯将其面临的挑战比作一辆高速打滑的一级方程式赛车(Formula One)。他说：“在这种情况下，驾驶员没有好坏之分，因为你无能为力。你把手从方向盘上移开——运气、路况和赛道状况将决定你的最终结果和损失程度。”

西娅拉•纽金特(Ciara Nugent)补充报道