随着全球投资产业的持续发展，私募股权与风险投资公司必须随时调整以适应迅速变化的市场环境。在此对话中，哈佛商学院高层管理教育“私募股权与风险投资”课程主任、雅各布·亨利·希夫投资银行教席教授乔希·勒纳纵论投资产业前景，并论述企业高管们在“私募股权与风险投资”课程的学习经历会怎样帮助他们逐步建立企业价值和信誉。
问：私募股权投资公司如今面临哪些投资挑战？
答：并购和风险投资产业面临着前所未有的挑战。并购基金在经历了2005年前后的过度投资之后，承受了史无前例的严重后果。但是在最近几个季度，并购基金投资组合稍有恢复，这着实让最乐观的观察家都感到惊喜。同时，据一些观察家评论，风险投资在久旱之后重获新生，乃至重新开始泡沫化行为。
问：此类基金的前景如何？
答：并非全都乐观。这些基金过去比较依赖的许多投资来源，如慈善金和养老金，越来越多地绕过基金而去直接投资私人企业。在“私募股权和风险投资”课程中，我们将会寻求策略来探索这片处女地，揭开其神秘面纱，并提供一些令人惊喜的预测帮助大家在这些领域把握住未来的机会。
问：全球化是如何重构私募股权产业的？
答：私募股权投资比15年前更加复杂，全球化程度更高。私募股权投资最初只是美国和欧洲的生意，但是现在已经变得越来越全球化了。如今，从非洲到阿拉斯加，全世界都能看到大型集团活跃的足迹。最近一些年，新兴市场中越来越多的集团以西方国家的最佳实践为参照，因地制宜，从而迅速崛起。高管们必须有能力调整投资战略去适应不同地区和国家的竞争。
问：今年的“私募股权和风险投资”课程有哪些亮点？
答：保持课程资料的时效性是非常重要的，因此我们每年根据新的案例进行课程调整。我们在探索全球资本和公司动态的过程中，一直着眼于我们的主题：机构投资者和其他有限合伙人不断变化的兴趣点和需求点、发展变化中的投资环境以及新颖的交易结构和机会、为投资组合公司附加价值的艰巨任务以及并购公司关于规模化和制度化所带来问题的应对策略。
问：该课程在评估投资机会及相应资本利用方面能够为高管们提供哪些帮助？
答：在“私募股权和风险投资”课程中，我们的目标是为私募股权投资产业发展提供战略视角，帮助学员改善每个交易阶段的效果。尽管我们无法准确回答某一特定市场条件下哪一具体交易是最佳选择，但是我们可以勾勒出整个产业兴起的大体趋势。我们还为学员提供操作框架，以帮助他们在各自公司识别、评估最佳新机遇并为之拨付经费。
问：“模拟游戏”如何帮助学员识别并谈判私募股权交易？
答：多年以来，我们发现我们的“模拟游戏”在引发学员讨论和思考私募股权投资策略方面颇有成效。私募股权投资产业中的很多知识都是经验之谈。因为多年来的经验无可替代，所以这个游戏能够通过互动和参与帮我们突出该课程的一些关键主题。学员在探索某一特定领域的最佳交易过程中，可以通过和同学竞争来磨砺技能。
问：哪些高管可能会在“私募股权和风险投资”课程中受益最多?
答：我们追求学员多样性，以确保热烈讨论和互相学习。学员包括来自私募股权投资集团的普通合伙人和其他高级投资专家；有限合伙人代表，如主权财富基金和家族办公室；私人股本支持的公司的领导者；活跃于私募股权投资生态系统中的律师和银行家；发展银行及类似组织中的监管者和投资专家。
问：学员能得到哪些重要收获？
答：“私募股权和风险投资”课程的设计初衷即为学员提供三大重要收获：首先是在哈佛商学院学习的强大经验，即全球案例和互动演讲中传递出的特定知识和新鲜视角。其次是通过与来自多样化产业和不同国家的同学思维碰撞而获得的具有全球广度的视野。第三点是人际关系方面，很多学员发现这张全球人脉关系网络在未来很多年都是一笔巨大财富。